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煤炭行业发展趋势分析 煤价仍处于相对偏高水平

2018-6-25

来源:前瞻矿业研究院

  截至2017年底,全国煤矿总产能约为50亿吨/年左右,其中形成能力的有效产能39亿吨/年以上,在建和技术改造煤矿产能约11亿吨/年左右。根据在建和技改进展,可以判断到2020年,全国具备生产能力的煤矿在现有基础上将至少净增3-4亿吨/年,届时全国煤矿有效产能将至少达到42-43亿吨/年,加上2-3亿吨左右的进口规模,2020年全国煤炭有效供给总能力将达到45亿吨左右。预测到2020年全国煤炭的需求总量将为36-38亿吨。

  由此可见,届时总有效供给仍将比预期需求多18%-25%,煤炭总体产能过剩问题依然存在,局部地区产能过剩问题将可能依然突出。

  中国煤炭价格分析

我国煤炭价格分析

  在供给侧的大力推进之下,加之需求由负转正。据前瞻产业研究院发布的《煤炭行业发展趋势与投资决策分析报告》数据显示,煤价从供改前的低点345元/吨大幅上涨至11月份的741元/吨,上涨幅度115%。对于沿海港口5500大卡的煤价,目前划分有好多种,为了方便分析,我们把它分为三类:现货煤价、长协煤价、环渤海指数煤价。现货煤价:就是我们平常跟踪的煤价,每天都有公布价格。业内一般参照秦港5500大卡动力煤价格。

  从价格变化来看,可以说2017年全年煤炭价格波澜不惊。与2016年大幅拉升的价格变化行情完全不同,2017年环渤海5500kcal/kg的动力煤价格指数(BSPI)基本稳定在560-610元/吨之间。

  具体来看,2017年年初到5月上旬,环渤海5500kcal/kg的动力煤价格在600元/吨左右的高位波动。5月中下旬短短两周时间,受北方供暖期结束且夏季保供高峰期暂未来临等综合因素影响,煤炭价格下降至563元/吨左右,下降了约40元/吨,降幅6.8%。之后到6月中下旬很快恢复至580元/吨左右,并在580元/吨左右小幅波动。显示全国煤炭市场基本稳定。

  造成煤价波动较大原因

煤炭价格波动

  原因分别为现货煤占比继续降低,各环节价格分歧扩散,端午前后日耗阶段性回落,港口库存继续累积升高。

  具体来看,随着长协煤、平价煤的增产增运,环渤海市场的现货煤占比继续降低。由于长协煤、平价煤具有稳定的定价机制,现货煤价对市场的冲击作用持续减弱,区域市场的货源结构为煤价走稳提供了支撑。

  近期煤炭产业链各环节价格走势分歧加大,价格“倒挂”情况出现反弹。在季节性需求支撑下,端午前后产地煤价稳中上涨,与发运港及接卸港煤价走势出现分歧。这在一方面约束了港口煤价的下降空间,另一方面也制约了部分贸易煤发运与接卸的积极性。煤炭市场交易活跃度的下降,促成了港口煤价走势进入僵持阶段。

  此外,端午节前后,工业生产用能与居民用电负荷相对稳定,沿海电厂煤炭日耗出现阶段性回落。这为电厂补库提供了时机,截至6月20日,沿海六大电合计存煤接近1400万吨,可用天数回升至3周左右,一定程度上缓和了市场心态。近期港口环节存煤连续累积,截至6月20日,环渤海三港(秦、唐、沧)存煤继续运行在2000万吨以上;东南沿海及江内接卸港存煤超过3500万吨,连续刷新历史记录。港口高库存的“稳定器”作用持续强化,也是本周煤价走势僵持的重要原因。

  电煤需求持续向好

电煤需求持续向好

  6月份,国家能源集团率先把外购煤长协价格控制在600元/吨以内,陕煤化、中煤、伊泰等多个煤炭集团纷纷响应,均发布了合理区间煤炭价格的交易规则,为当前火热的动力煤市场带来一丝凉意。

在电煤需求持续向好的大背景下,煤炭市场供应处于阶段性紧平衡状态,煤炭价格仍处于相对偏高水平,但在国家不断出台平抑煤炭市场价格政策的影响下,预计后期煤炭价格将出现滞涨或小幅回落态势。

 

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